标准普尔500股市上周短暂下挫,7月19日下跌2.5%左右,直到周五才开始回升。


散户投资者再次逢低买入


在那段短暂的时间里,许多接受“逢低买入”咒语训练的散户投资者就这么做了。


发生了什么?DataTrek的尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)假设,我们在过去18个月看到的散户投资者行为可能会再次出现。


科拉斯指出,在上周一股市下跌期间,“道琼斯”的搜索量飙升,而高盛的一份报告也指出,机构投资者并没有真正买入股市反弹的股票。随着公众对市场的关注和大公司的退让,可以肯定的是,涌向券商网站的是普通散户投资者。


“同样的事情发生在1月份,谷歌的数据看起来也差不多。”科拉斯告诉雅虎财经(Yahoo Finance),“这是一个不完美的分析,但它似乎确实联系在一起。”


这种情况会持续下去吗?很有可能。


疫情大流行开始时,美国股指暴跌,2020年3月跌幅超过30%。


但是,当机构投资者和大资金投资者蜂拥而至时,散户投资者——长期投资者——看到了以较低价格抢购股票的机会。先锋(Vanguard)、富达(Fidelity)和其他券商都报告了这种行为。


然而,你可以部署储备的次数是有限的;你必须在场外有现金才能购买。联邦政府的刺激支出和企业关闭带来的家庭储蓄增加,意味着一些投资者有多余的资金投入市场。但这些疫情大流行时期的情况是暂时的。


科拉斯认为这还没有结束。


“他们仍有大量现金在场外观望。”他在DataTrek的一份报告中写道。他解释说,经纪账户的现金余额“仍为1万亿美元,而2015年为6430亿美元。这些平衡往往在整个市场周期中起伏不定,在股市触底时达到峰值,在股市复苏时下降。”


科拉斯是一位对冲基金的资深人士,他估计约有4000亿美元现金仍在场外观望,准备在市场回落时“逢低买入”。


*两种个人理财哲学*


逢低买进是长期投资的基本准则之一,通常受到财务顾问和沃伦·巴菲特(Warren Buffett)等著名投资者的青睐。你是在为未来投资,所以股票下跌一段时间也没关系,因为你要在现在成为遥远回忆的时候卖出。


因为你碰巧在市场下跌时有钱而在下跌时买进可能是件好事,但实际上等着在下跌时买进不一定是有益的——它陷入了试图把握市场时机的陷阱。在最近的许多例子中(2008年至2009年的全球金融危机,甚至是短暂的2020年熊市),有些人离场观望,错过了大幅上涨,因为他们在等待标准普尔500指数回落——但它从未回落。


把握市场时机是傻瓜的把戏。即使你碰巧在一次大幅下跌中获得了成功,如果你只是定期在市场上投资一大笔钱,你也会做得更好。


2019年,Ritholtz财富管理公司首席运营官尼克·马吉利(Nick Maggiulli)计算出,在1920年至1979年的40年里,每个月投资100美元,产生的回报要比每个月储蓄100美元,并在同一时期的每一次下跌都买入要高。马吉利将这些数据与历史数据进行对比,发现在70%以上的时间里,在低位买入的股票表现低于定期买入(“平均美元成本”)。


如果你不是无所不知的人——坦白地说,你确实不是——你可能会表现得更差。



2021年07月26日 14:28

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