为2020年3月牛市开始以来最严重的回调做好准备吧。


这位预测人士预计到8月中旬 美国股市将出现10%甚至更糟的回调


可以肯定的是,这种预测在华尔街并不多见。但这个观点来自投资咨询公司Market Extremes的总裁海斯·马丁(Hayes Martin)。几年前,有人向投资者马克·赫伯特(Mark Hulbert)介绍了马丁,从那以后,赫伯特发现马丁对市场转折点的预测令人印象深刻。


过去一年,赫伯特为马丁的预测写了两篇专栏文章,结果都证明了自己的先见之明。2020年5月,赫伯特得出结论:“股市……比最乐观的投资者认为的还要强劲。”今年1月,赫伯特曾写道,市场仍在“全速运转”。


在年7月14日的一次采访中,马丁说,今天的美国股市几乎没有全速前进。他说,事实上,目前市场的内部健康状况比2018年10月以来的任何时候都要糟糕——当时,标准普尔500指数和罗素2000小盘股指数分别下跌了20%和26%。


马丁急忙补充称,如今市场的内部健康状况不像2018年那么糟糕。这一次,他预计美国主要股指将下跌10%或更多。至于时间,他说,下降可能随时开始,但他预计不会晚于8月中旬。


*市场不健康的根源*


马丁冷静的预测是基于美国市场内部不断扩大的分化,越来越少的股票参与了主要股指引人注目的强势。举例来说,衡量这种差异的一个指标就是越来越多的股票跌至新低。例如,本周三,就在纳斯达克100指数和标准普尔100指数屡创新高的时候,许多板块都创下了多个新低。


这在以罗素2000指数为代表的中小盘股中尤为明显。7月13日,该指数连续第二天出现新低多于新高。马丁为罗素2000指数的创历史新高和创历史新低提供的数据可追溯至2000年6月,在他的数据中,本周发生的情况只在2014年9月、2015年7月和2018年10月发生过三次。在当时的三个月后,标普500指数和罗素2000指数都至少下跌了10%。


马丁报告称,目前市场上唯一没有出现危险背离的领域是大盘股主导的标准普尔500指数。他说,除了这个板块,“股市目前的内部状况是我几十年来见过的最糟糕的。”


马丁补充说,这些严重的背离是在股票被严重高估的情况下发生的,一些股票处于泡沫区域。这意味着,当市场确实下跌时,它的跌幅可能会超过其他情况。


他还称,目前过于乐观的投资者情绪更是火上浇油。正如反向投资者提醒我们的那样,这种极端情绪意味着市场阻力最小的路径是下跌。


马丁总结说,可以肯定的是,股市被高估已经有一段时间了,看涨情绪已经达到或接近极端。缺失的部分是市场分歧。这部分现在已经就位了。



2021年07月16日 14:43

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